Обчислювальна потужність штучного інтелекту підживлює ринковий попит; ціни на оптоволоконні кабелі G652D G657A2 злетіли до нових максимумів

З початку 2026 року ринок оптичного волокна пережив рідкісний сплеск цін. Ціна на основний одномодовий оптичний кабель G.652.D швидко зросла з приблизно 3 доларів США за ядро-кілометр наприкінці 2025 року до приблизно 7,5 доларів США за ядро-кілометр. Спотові котирування в деяких каналах збуту перевищили позначку 7,5 доларів США, а деякі навіть перевищили...12 доларів США за ядро-кілометрпоріг — встановлення нового семирічного максимуму сукупного зростання цін. Водночас, високоякісні спеціальні волокна, такі як G.657.A2 та G.654.E, зазнали ще більшого зростання цін.

Кілька галузевих експертів, опитаних з цього питання, зазначили, що цей раунд зростання цін зумовлений концентрованим сплеском попиту, що виникає з кількох джерел: інфраструктури штучного інтелекту, ініціативи «Eastern Data, Western Computing» та глибокого покриття мережі 5G. Цей сплеск попиту посилюється жорсткими обмеженнями на виробничі потужності преформ оптичного волокна та обмеженими запасами сировини, що створює резонансний дисбаланс між попитом та пропозицією. Під впливом цих факторів ціни на акції компаній, що котируються на біржі категорії А, в галузевих ланцюгах оптичного волокна, кабелю та оптичного зв'язку продовжують зростати. Провідні підприємства повідомляють про повні портфелі замовлень та перегляд своїх прогнозів прибутку в бік збільшення, що сигналізує про те, що галузь досягає критичної точки перегину — переходу від фази цінових війн до фази відновлення прибутку.

**Повне зростання цін на оптичне волокно**

Як «нервова система» цифрової інфраструктури, оптичне волокно служить основним середовищем для передачі обчислювальної потужності штучного інтелекту, сприяння зв'язку 5G, з'єднання центрів обробки даних та підтримки проекту «Східні дані, західні обчислення». Його продуктивність та постачання безпосередньо визначають швидкість та якість розвитку цифрової економіки.

Поточна хвиля зростання цін на оптичне волокно розпочалася в четвертому кварталі 2025 року та прискорено зростала протягом січня та лютого 2026 року. Це не просто локалізоване підвищення цін, що впливає на конкретні характеристики, а радше комплексне зростання цін, що охоплює всі категорії продуктів та канали збуту.

Зокрема, дані CRU вказують на те, що середня ринкова ціна на одномодове волокно G.652.D — найпоширеніший тип у телекомунікаційному секторі — зросла з менш ніж 20 юанів за ядро-кілометр у листопаді 2025 року до від 40 до 50 юанів за ядро-кілометр до лютого 2026 року. Максимальне щомісячне зростання перевищило 75%, фактично подвоївши ціни лише за три місяці.

З точки зору закупівель, одночасне зростання цін у рамках централізованих тендерів закупівель, що проводяться перевізниками, ще раз підтверджує справжність та сталість поточного раунду підвищення цін.

Збільшення розриву між попитом і пропозицією залишається основним фактором, що лежить в основі цієї тенденції до зростання цін. Guotai Haitong Securities заявляє, що на тлі значного циклічного зростання в секторі волоконної оптики підтвердилася загальногалузева тенденція зростання цін. Після зниження цін у першій половині минулого року ціни на вільне оптичне волокно відновилися у другій половині; це відновлення було зумовлене значним зростанням попиту на волокно G.657.A2 за кордоном, що спричинило зміну виробничих потужностей. Оскільки потужності змістилися з волокна G.652.D, що призвело до зменшення пропозиції та поступового збільшення термінів виконання робіт, ціни на вільне оптичне волокно продовжували свою тенденцію до зростання останнім часом.

**Тенденція, яка збережеться ще деякий час**

Поточне стійке зростання цін на оптоволоконне волокно — це не просто тимчасове коливання ринку, зумовлене короткостроковими спекуляціями; це радше результат взаємодії кількох факторів, включаючи невідповідність між попитом і пропозицією, жорстку структуру витрат та оптимізацію галузевого ландшафту.

Серед цих факторів вибухове зростання з боку попиту в поєднанні з жорсткими обмеженнями з боку пропозиції є основною причиною. З точки зору попиту, швидке будівництво інфраструктури штучного інтелекту стало основним рушієм, що підживлює попит на оптичне волокно.

Зі широкомасштабним впровадженням генеративного штучного інтелекту та моделей великих мов програмування темпи будівництва гіпермасштабних центрів обробки даних зі штучним інтелектом продовжують прискорюватися. Один гіпермасштабний центр обробки даних зі штучним інтелектом споживає втричі-п'ять разів більше оптичного волокна порівняно з традиційним центром обробки даних; отже, попит на високошвидкісне оптоволоконне з'єднання з низькими втратами, необхідне для внутрішніх з'єднань та передачі даних між кластерами на великі відстані, зростає експоненціально.

Попередні цикли розвитку оптоволоконних мереж зазвичай були зумовлені розширенням широкосмугового зв'язку або розгортанням базових станцій 5G операторами зв'язку – зусилля, спрямовані на вирішення основного питання «чи існує підключення». Однак поточний цикл зумовлений необхідністю підтримувати вимоги до високочастотних обчислень великих моделей штучного інтелекту, зокрема, вирішенням проблеми «транспортування обчислювальної потужності». Цей зсув попиту – перехід від рівня доступу кінцевих користувачів до основних апаратних кімнат та з'єднань центрів обробки даних (DCI) – докорінно змінив вимоги до високопродуктивних спеціалізованих оптичних волокон з низькими втратами.

Одночасно, постійний розвиток глибокого покриття 5G та перспективне розгортання мереж 6G також неухильно підвищують попит на оптичне волокно. Попит на більшу кількість волоконних жил у мережах фронтального та середнього радіусів базових станцій 5G значно зріс; крім того, такі ініціативи, як відродження сільської місцевості та розвиток «гігабітних міст», стимулюють модернізацію мереж «оптико-до-дому» (FTTH) до 10-гігабітної швидкості, забезпечуючи стабільне та надійне зростання попиту в традиційному телекомунікаційному секторі.

Більше того, швидкий розвиток нових прикладних сценаріїв, таких як промисловий Інтернет, автомобільна волоконна оптика та аерокосмічний зв'язок, ще більше розширив потенціал для поступового зростання попиту на волоконно-оптичні технології. Ця еволюція змінила структуру попиту в галузі: відходячи від виключної залежності від централізованих закупівель операторами зв'язку, вона зміщується до більш диверсифікованого ландшафту попиту високого класу.

Визначальною характеристикою поточної хвилі зростання цін на оптоволоконне волокно є те, що це *структурне* зростання цін, зумовлене, головним чином, попитом. Будівництво інфраструктури штучного інтелекту та такі ініціативи, як проект «Eastern Data, Western Computing», спровокували вибуховий сплеск попиту на оптичні волокна; одночасно значно зріс попит на військові волоконно-оптичні дрони FPV. Однак, з боку пропозиції, обмеження виробничих потужностей преформ оптичного волокна (преформ-стрижнів) ускладнили швидке реагування на це зростання. Ця невідповідність між пропозицією та попитом призвела до різкого короткострокового зростання цін. На відміну від попередніх випадків, коли зростання цін було зумовлене, головним чином, централізованими закупівлями операторами зв'язку та іншими традиційними джерелами попиту, а цикли коливань цін були відносно короткими, поточне зростання домінує в галузі штучного інтелекту та інших секторах, що розвиваються. Воно являє собою довгостроковий структурний розворот, що відбувається на тлі значної трансформації галузі; зростання попиту характеризується як стійкістю, так і масштабом, а не є просто продуктом короткострокових спекуляцій.

Основною рушійною силою цього раунду зростання цін є вузьке місце у потужностях преформ оптичного волокна. У ланцюжку промисловості оптичного волокна преформи визначають верхню межу пропозиції; цей сегмент характеризується високими технологічними бар'єрами, тривалими циклами розширення потужностей та значними капітальними вимогами, що ускладнює для пропозиції встигати за зростанням попиту. Забігаючи вперед, якщо виробничі потужності преформ будуть поступово розкриті завдяки впровадженню нового обладнання та технологічних досягнень, дисбаланс між пропозицією та попитом, ймовірно, зменшиться, а ціни на оптичне волокно поступово повернуться до розумного діапазону. Однак, якщо розвиток штучного інтелекту та інших секторів перевищить очікування, що призведе до подальшого значного зростання попиту, тоді як розширення потужностей преформ не виправдає прогнозів, ціни можуть залишатися на підвищеному рівні або продовжувати зростати попри коливання.

У процесі виробництва оптичного волокна преформа оптичного волокна (преформ-стрижень) є основним етапом. На неї припадає від 60% до 70% загальних виробничих витрат і вона являє собою сегмент з найвищими технологічними бар'єрами та найбільшими потребами в капітальних інвестиціях. Крім того, цикл будівництва однієї виробничої лінії преформ є тривалим і зазвичай триває від 18 до 24 місяців — тривалий процес, що охоплює все: від затвердження проекту, закупівлі обладнання, монтажу та введення в експлуатацію до остаточного нарощування виробничих потужностей.

З 2019 по 2024 рік галузь виробництва оптичних волокон загрузла в тривалій ціновій війні, яка серйозно знизила рентабельність корпоративних продажів. Як наслідок, більшість підприємств вирішили скоротити свої капітальні витрати, що призвело до вкрай обмеженого збільшення виробничих потужностей преформ протягом цього періоду.

Тим не менш, галузеві інсайдери вважають, що цей рідкісний сплеск цін на оптичне волокно навряд чи скоро вщухне.

Зростання вартості оптичних волокон відображає дефіцит фундаментального матеріалу, що лежить в основі цифрової економіки. Хоча цей тиск на витрати може зрештою бути переданий операторам зв'язку, він, швидше за все, буде поглинутий загальною премією, пов'язаною з розвитком інфраструктури штучного інтелекту. Поки глобальна гонка за обчислювальною потужністю штучного інтелекту триває безперервно, цей структурний дефіцит, що корениться в технологічних оновленнях, не може бути легко вирішений у короткостроковій перспективі, просто нарощуючи існуючі виробничі потужності. Критичний попит інтелектуальних обчислювальних центрів на надвисокої пропускної здатності та низької затримки передачі позиціонував їх як основний двигун зростання попиту на волоконну оптику, тим самим фундаментально змінюючи динаміку попиту в галузі оптоволоконного волокна. Порівняно з традиційними центрами обробки даних, потреби в оптоволоконному волокні одного інтелектуального обчислювального центру можуть бути в кілька або навіть більше ніж у десять разів більшими; типовий кластер GPU, що складається з 10 000 карт, наприклад, вимагає десятків тисяч кілометрів оптоволоконного кабелю виключно для внутрішніх з'єднань серверів. Прогнозується, що частка попиту на оптоволоконне волокно, що пояснюється сценаріями внутрішньоцентрових центрів обробки даних та DCI (Data Center Interconnect), зросте з менш ніжз 5% у 2024 році до 35% до 2027 року.